Inversión de Venture Capital en Startups 2022. Nota Bloomberg

 

Me hicieron una nota sobre el contexto actual de la Inversión de Venture Capital o Capital de Riesgo en Startups en el 2022.  Aquí les comento mis impresiones al respecto.  Debajo está la nota completa con citas de Alex Torrenegra, Freddy Vega, Daniela Izquierdo, Daniel Cossio, Sebastian Jasminoy y Daniel Bilbao.


La inversión VC en Startups 2022: Contexto actual – Mi visión

Los fondos que más han tenido que ajustar son los fondos que invierten en Growth, es decir los que invierten en estados más avanzados, típicamente en series B o C. En el caso de Newtopia VC al invertir en estados como Seed o pre-seed no hemos tenido que hacer grandes ajustes ya que venimos siendo coherentes y consistentes en nuestra tesis.

Además de invertir capital, desde Newtopia acompañamos con la estrategia y ejecución del Negocio, la estrategia financiera, la estrategia de crecimiento, la conexión y visibilidad con el mercado de los emprendedores. Son todos aspectos fundamentales para que las Startups puedan alcanzar la gran visión que se han planteado. Sin dudas, esto sería imposible sin contar con nuestra comunidad de inversores y advisors que están muy pendientes de las necesidades de los emprendedores.

Tenemos que reforzar este acompañamiento, estando más cerca que nunca de las Startups y sus equipos. Por ello es que hemos venido trabajando no solo con los Founders sino ahora también con los C-levels o equipo de liderazgo.

No hay que paniquar, sino poner mucho foco en la ejecución. Esta nueva realidad refuerza lo que pensamos, que las startups deben concentrarse en resolver grandes problemas, creando productos que el mercado necesite, pensando en modelos sustentables. Ahora más que nunca hay que pensar en negocios no solo con proyecciones sino con realidades que la validen.  Quizás priorizar los unit economics por sobre growth (growth fue el foco hasta antes del cambio de contexto).  El nivel de crecimiento que uno decide es el que tenga más sentido para el equipo.  Es un buen momento para realinearse con toda la empresa en cual va a ser el foco, OKRs e iniciativas para lograrlo.

Si es muy recomendable extender lo máximo posible el Runway de la empresa y tener 18 a 24 meses de horizonte. Esto dará tiempo para ejecutar iniciativas de crecimiento e incrementar revenues.

La mayoría de los fondos tienen dinero que tienen un mandato de invertir. Obviamente que lo van a invertir en aquellas startups que le den más seguridad en un contexto de alto riesgo.  De hecho hay algunos fondos que tienen mandato de invertir en profitability.

LATAM es uno de los lugares donde más posibilidades de upside hay, y también más riesgo. Es un lugar que tiene muchas características que hacen interesante la inversión. Lo que podría tener de inversión en VC LATAM, es mucho menor que lo que tiene.

 

Nota de Bloomberg completa 

Startups en Colombia ya sienten la ola de despidos que impacta a Latinoamérica

Al menos 20 emprendimientos en Colombia ya han levantado la mano. El escenario de altas tasas de interés y menos capital disponible hace creer que días difíciles están por llegar

Bogotá — En medio de la ola de despidos en los grandes mercados como Brasil, México o Argentina, Bloomberg Línea habló con ocho líderes y fundadores de algunos de los más grandes emprendimientos colombianos tecnológicos, así como con dos fondos de Venture Capital en Latinoamérica, con lo que se puede afirmar que se espera que la tormenta llegue pronto al país, si no es que ya ha aterrizado.

En este contexto, emprendedores en sectores como fintech, foodtech o edtech en Colombia pasaron de hablar de expansión a otros mercados de la región, de lanzamientos de nuevos productos y de conquistar nuevas a rondas, a usar términos como “quema de dólares”, “burbujas”, “inexpertos” o “mundo ficticio”.

La ola de despidos ha coincidido con un escenario de altas tasas de interés tras la reactivación económica global, mientras que la falta de inversión y los desafíos en el flujo de caja han pesado en otras compañías, lo que podría dejar una postal más parecida a la realidad respecto a la naturaleza de la mortalidad de las startups luego de la euforia generada por las millonarias rondas de inversión.

La ola de despidos que afrontan varios países de Latinoamérica “es inevitable si el mercado público sigue en caída libre y continua la incertidumbre geopolítica”, dijo a Bloomberg Línea la cofundadora de la empresa de restaurantes virtuales Foodology, Daniela Izquierdo.

La empresaria analiza que “no hay cómo blindarse, la realidad es que si se reduce el acceso a fondos de capital de riesgo todas las startups van a necesitar cuidar sus recursos y aumentar el runway, que es cuántos meses de vida tienen con el capital actual. Una palanca para aumentarlo es reducir el personal, cada negocio tiene que entender si aplica esta palanca o no”, afirmó.

“Era obvio que estábamos en una burbuja. Muchos emprendedores sin experiencia y malas ideas fueron capaces de levantar decenas de millones de dólares para crear negocios fácilmente replicables. Ahora que el mercado está volviendo a un estado más realista, muchas de estas startups no sobrevivirán”, añadió en entrevista con Bloomberg Línea Alexander Torrenegra, CEO de Torre.

El emprendedor serial considera que “para emprendedores y emprendimientos con bases sólidas, esta es una oportunidad para consolidarse como líderes. Para inversionistas, esta es una oportunidad para invertir abuenas valoraciones. Para empleados siendo despedidos, esta es una oportunidad para salirse del mundo ficticio que les habían pintado”.

Aunque ninguno de los empresarios consultados dijo que tiene un plan de despidos activo, dan por descontado que la ola llegará a Colombia en cualquier momento como lo reconoció uno de los altos ejecutivos del sector de foodtech, quien pidió la reserva de su nombre al asegurar que es un asunto que están mirando muy atentamente.

Otros ejecutivos consideran que lo que se está viviendo en Colombia es un tipo de efecto de delay y coinciden en que lo que ocurrió con los unicornios latinoamericanos Vtex (200 personas despedidas) y Bitso (de 80 a100 personas despedidas), podría vivirse también en Colombia, aunque no se sabe en qué proporción ni exactamente cuándo.

Esta situación se ha repetido con otras compañías en Brasil con casos como los de 2TM (recortará al 12% de su plantilla), QuintoAndar (160 empleados despedidos), Loft (159), Facily (139) y Creditas (11), o en Argentina con Buenbit (50% de su plantilla).

Segmentos de startups con mayor número de colaboradores

Al menos 1110 startups conforman el ecosistema de innovación colombiano.   Luego de las millonarias rondas de inversión que han cerrado las startups colombianas en 2022 y que llevaron al país a tener su segundo unicornio en mayo con la proptech Habi, el ecosistema ha recibido un golpe de realidad.

Levantan la mano

En este marco de incertidumbre, Daniel Bilbao, CEO de Truora y un reconocido emprendedor colombiano, en las últimas semanas abrió una plataforma virtual llamada Pivot para recibir las solicitudes de empleados de startups que han sido despedidos en las últimas semanas y de empresas que desean reubicar a sus colaboradores que ya no pueden tener en nómina. El objetivo es unir a empleados con empresas que requieran esos perfiles.
Bilbao le dijo a Bloomberg Línea que ya hay 20 emprendimientos en Colombia que se han inscrito en PIVOT. Sobre los nombres de estas compañías, el emprendedor dice que estas se guardan bajo reserva. Pero contó que al menos 70 personas con perfiles como servicio al cliente, diseño, ventas, ingenieria, análisis de datos, business development, operaciones, compras y finanzas están buscando nuevos rumbos en el sector emprendedor.

El mismo Bilbao dijo que no tiene planes de recorte, pero reconoció que si el plan se viera
afectado en el actual contexto tendrían que hacerlo, pero que los primeros en saberlo serían los empleados.

“Esto no es aislado a EE.UU., toda Latinoamérica está siendo afectada (por la ola de despidos). La prensa no lo está sintiendo, pero ya hay casos específicos ejecutados (despidos) y el supuesto de que de alguna forma en Latinoamérica es distinto es pecar de ingenuo”, dijo Daniel Bilbao en una entrevista con Bloomberg Línea.

Freddy Vega es uno de los emprendedores más reconocidos en la actualidad al ser el fundador de la edtech Platzi, que a pesar de la coyuntura dice que no ha realizado despidos, pero es consciente de que esta ola “llegará a todas partes”.

El líder de Platzi asocia este fenómeno a la falta de inversión y a compañías optimizando costos para sobrevivir, luego de un aumento acelerado de la captación de fondos en los últimos dos años que ahora, ante el inicio de una crisis, comienza a flaquear.

Esto ha generado que “los inversionistas les exijan a las empresas que aumenten el runway. Pero aun así, hay más ofertas de empleo y empresas contratando que empresas despidiendo”, matizó.

Por su parte, el fundador de la empresa de marketing de influenciadores Fluvip, Sebastián Jasminoy, también es consciente de la amenaza, pero dice que esta “no tiene que ver tanto con la industria tecnológica, sino con el tipo de empresas que no tienen modelos rentables de negocio”.

También lo asocia a organizaciones con márgenes muy pequeños que deben tener una escala demasiado grande. “A veces también hay modelos rentables que necesitan capital de trabajo hasta llegar a un punto”, afirmó el empresario.

Quemar dólares

Desde el lado de las fintech, el cofundador de Tpaga, Andrés Gutiérrez, manifestó que lo que está ocurriendo es un mensaje de alerta para que las empresas sean cada vez más cuidadosas con la quema de caja y dólares, y que su crecimiento debe ser sostenible basados en uniteconomics positivos. “Nadie está ajeno a la realidad del mundo y creo que los fondos van ser más cuidadosos seleccionando empresas que tengan un buen rate controlado. Los más afectados serán los más grandes y los que tienen que levantar dinero este año. Y ahí bajará hasta los más pequeños. Nosotros fuimos muy afortunados de haber levantado hace unos meses (capital), que nos da pista para al menos dos años. La forma de blindarse es concentrarse en generar revenue y no excederse en contrataciones”, afirmó.

Pero, ¿qué dicen los fondos de inversión? Village Capital analiza sobre este tema que “el propósito de una startup respaldada por capital de riesgo no es recaudar dinero por el simple hecho de recaudar dinero, sino desarrollar y vender un producto que satisfaga una necesidad particular, y luego crecer para ser financieramente sostenible vendiendo ese producto a escala a clientes dispuestos a comprarlo”.

“Los fondos en Latinoamérica, como en otras regiones, juegan un rol muy importante en incitar a los emprendedores que solicitan rondas de capital a centrarse en los ingresos y en el product market fit. De manera que el dinero del capital de riesgo sea un medio para un fin, no un fin en sí mismo”, complementó en una entrevista Daniel Cossio, director Regional de Village Capital en Latinoamérica.

Desde la misma orilla, Diego Noriega, managing partner en Newtopia VC, indicó que “todos los fondos están tomando decisiones acerca de cómo ajustan sus tesis de inversión a la nueva realidad. Entonces, teniendo en cuenta esto, lo fondos que más han tenido que ajustar son los que invierten en growth, es decir, en estados más avanzados, típicamente en series B o C”.

“En el caso de Newtopia VC al invertir en estados como seed o pre-seed no hemos tenido que hacer ningún tipo de ajuste grande ni cambios en las decisiones, simplemente sirve para reforzar que las startups deben de crecer con modelos sustentables, quizá más robustos desde el punto de vista de la generación de utilidades y pensar más en negocios reales que solo en proyecciones como se venía dando previo a la crisis. Esto es una corrección del mercado y claramente los fondos de inversión y las startups se
están adecuando a la nueva realidad”, comentó.


 

Espero que te haya servido.

Abrazo emprendedor!

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